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白银期货LOF表现亮眼
http://www.31wj.com 2020-07-21 00:00:00 期货日报

  7月20日,建信基金和华夏基金公布了旗下商品期货ETF的二季度报告,在此之前国投瑞银基金已经公布旗下白银期货LOF的二季度报告。至此,国内4只上市交易的商品期货基金中有3只基金已经披露了今年二季度业绩。

  总体来看,建信易盛郑商所能源化工期货ETF和白银期货LOF的二季度利润均为正值,华夏饲料豆粕期货ETF虽在二季度实现收益逾300万元,但考虑到当季公允价值变动损益,二季度利润为负。

  根据二季度报告,豆粕期货ETF在今年二季度实现收益305.80万元,加上当季公允价值变动损益,二季度亏损2046.52万元。截至2020年6月30日,豆粕期货ETF的基金份额净值为0.9801元,今年二季度份额净值增长率为-3.96%,业绩比较基准增长率为-4.22%。

  能化期货ETF在今年二季度虽然实现收益为-5176.12万元,但加上当季公允价值变动损益,二季度利润为1492.90万元,期末基金份额净值为0.8415。该基金在过去3个月份额净值增长率为7.91%,业绩比较基准收益率为8.53%。

  白银期货LOF今年二季度的表现相对比较亮眼。该基金在报告期内实现收益8553.25万元,当季利润为2.85亿元,期末基金份额净值为0.829,过去3个月净值增长率达21.02%,同期业绩比较基准收益率为25.08%。

  华夏基金在报告中称,4月份豆粕期货价格提前出现季节性调整,报告期内,大商所豆粕期货价格先跌后涨,6月5日大商所豆粕期货主力2009合约最高2868元/吨,创下4月2日以来最高。

  建信基金表示,能化期货ETF在报告期内均匀加仓至接近满仓,以满足上市运作要求以及跟踪误差控制要求,管理人对基金除期货保证金外现金部分进行了流动性管理,以增强基金的收益。

  国投瑞银基金表示,今年二季度,受政策刺激以及疫情导致的恐慌过去,在全球央行大力宽松的背景下,风险资产和避险资产一起上涨,波动率下降,经济触底反弹。总体来看,二季度上期所黄金与白银指数分别上涨9.6%和26%,金银比值下滑,目前在98左右。

  从市场份额变动看,除豆粕期货ETF外,能化期货ETF和白银期货LOF的基金份额二季度都有所下滑。

  截至今年二季度末,豆粕期货ETF基金份额总额为513124066.00份,与本报告期期初相比增加了480万份。能化期货ETF出现较多的基金份额赎回情况,报告期期末基金份额总额为186536957.00份,与期初相比减少了7100万份,其中某机构投资者在今年4—5月赎回4400万份,期末持有份额占总份额的10.73%。白银期货LOF本报告期期末的基金份额总额为1450583158.68份,与期初相比减少了1.49亿份。

  展望未来,国投瑞银基金认为,随着经济逐步走出底部、走向复苏,白银价格表现可能会持续好于黄金,金银比值继续下降,大的方向看,中长期白银仍面临相对有利的宏观环境:一方面,低利率甚至零利率环境支撑贵金属价格,美联储表示在2022年年底之前都会维持零利率,预计后期的议息会议将会强化极度宽松货币政策的前瞻指引;另一方面,美元中长期贬值压力较大,尽管美联储自3月下旬开启不限量的资产购买,短期给经济带来提振,但考虑到贸易及财政赤字,叠加美联储大幅度扩表,美元中长期贬值压力较大,参考历史经验,美元大的贬值周期一般都对应贵金属价格牛市。

  华夏基金在报告中称,5月以来,一方面中美贸易摩擦忧虑重现,驱动5月下旬人民币汇率走弱,提升进口成本,从而支撑豆粕价格;另一方面,中方持续采购美豆,美元走弱,也对CBOT大豆价格形成提升,再度支撑国内豆粕价格上涨。整体养殖周期下,豆粕饲料需求上升逻辑未变。

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