一、走势分析

　　如上图显示，本周铜价小幅下跌。截止本周末现货铜报价78863.33元/吨，较周初的79968.33元/吨下跌1.38%，同比上涨15.82%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，跌8涨4，近期铜价小幅下跌。

　　LME铜库存

　　据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存大幅上涨，截止周末，LME铜库存206675吨，较周初上涨7.94%。

　　宏观方面：美国6月CPI数据的公布，同比上涨3.0%且环比下降0.1%，特别是核心CPI同比上涨3.3%但环比增长仅0.1%，这一温和通胀趋势强化了市场对美联储可能在9月实施降息的预期。然而，旧金山联储主 席的谨慎态度及未明确的降息时间表，为市场增添了一层不确定性。

　　供应端：矿端加工费仍处下行走势，6月铜精矿进口下滑较大。国内6月铜产量稳步增长，达到100.5万吨，同比增长9.5%，7月预估产量100.166 万吨。

　　需求端：下游刚需采购，观望情绪持续，铜材加工率缓慢降低。淡季效应下消费需求萎靡不振，进一步加剧了市场的不确定性。加之下游观望态度愈发坚定，采购意愿显著下滑，市场成交清淡，去库存进程也呈现反复态势。

　　进口：中国6月铜矿砂及其精矿进口量为231.1万吨，1-6月铜矿砂及其精矿进口量为1,390.1万吨，同比增长3.7%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为43.6万吨，1-6月未锻轧铜及铜材进口量为276.3万吨，同比增长6.8%。

　　综上所述：海外市场情绪普遍回暖，然而，这种乐观情绪并未能全面提振内外金属市场，多数金属品种价格依旧承压下行，市场反应显得相对平淡。主要归因于全球制造业复苏步伐缓慢，基本面支撑力量薄弱，持续压制金属价格。近期铜价在缺乏坚实基本面支撑的情况下，预计铜价格仍区间弱势震荡为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)、北方铜业（000737）。