一、走势分析

　　据生意社镍价格监测，本周镍价小幅上涨。截止3月22日，现货镍报价135233.33元/吨，较周初下跌4.17%，同比下跌24.75%。

　　镍周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近12周，镍价4跌7涨，近期镍价小幅下跌。

　　镍产业链

　　LME镍库存

　　如上图所示，LME镍库存近期小幅上涨，截止周末LME镍库存77844吨，较上周上涨5.15%。

　　宏观方面，周三美联储维持利率不变，符合市场预期，同时美联储释放年内降息三次信号令美元下跌。周四最新数据显示美国至3月16日当周初请失业金人数21万人，预期21.5万人，前值20.9万人。上个月成屋销售跃升9.5%，创下自2023年2月以来的最高水平，受强劲经济数据支撑，美元指数周四大涨，收复了周三的全部跌幅。国内方面，近日国家统计局公布的数据显示，今年1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，增速相比上年12月份加快了0.2个百分点，提振市场信心。

　　供应方面：印尼地区配额发放稍有提速，同时春节假期影响彻底散去，二级镍回流提速明显，国内现货市场镍产品供应相对充足。整个镍市仅有硫酸镍及其原料稍显紧张，其余镍产品供应充足。

　　需求方面：目前国内市场需求端持续保持低迷状态，尤其是传统应用领域不锈钢市场低迷状态短期难以改变，需求端并未明显向好改善，供大于求局面再度出现且开始施 压市场。

　　综上所述，印尼配额发放消息发酵暂告一段落，镍价回归基本面，镍阶段内仍面临过剩挑战，镍市供应压力会持续增加，短期镍价承压下行概率较大，再加上美元上涨，预计镍价短期弱势运行。